국민연금의 변심: 국내 주식 시장 비중 축소로 한국경제에 영향
최근 국민연금이 주요 기업의 최대주주 지위를 지속적으로 내려놓고 있는 것으로 확인되었습니다. 이는 국내 주식 비중을 줄여가는 과정으로 해석되며, 그 배경과 의미를 살펴보는 것은 매우 중요합니다. 국민연금의 국내 주식시장 비중 축소가 한국경제에 어떤 영향을 미칠지 이번 포스팅에서는 국민연금의 최대주주 지위 변화와 그로 인해 발생하는 여러 가지 의의에 대해 다뤄보겠습니다.
국민연금의 최대주주 지위 변화
국회 보건복지위원회 여당 간사인 김미애 국민의힘 의원실이 국민연금에서 받은 자료에 따르면, 올해 상반기 말 기준 국민연금공단이 최대주주로 있는 국내 기업은 총 5곳에 불과합니다. 이는 2020년과 2021년에 9개 기관에서 최대주주였던 것에 비해 반토막 수준으로 감소한 것입니다.
특히, 국민연금은 과거에는 포스코홀딩스, KT&G, KT, 네이버 등 대기업의 최대주주로 이름을 올렸습니다. 예를 들어, 포스코홀딩스의 경우 11.75%의 지분을 보유하고 있었으며, 네이버는 5조 5607억 원의 평가 금액을 기록했습니다. 그러나 최근에는 그 지분율이 급격히 줄어들고 있습니다.
최대주주 지위 변경의 구체적인 사례
2022년부터 국민연금은 BNK금융지주의 최대주주 지위를 내려놓기 시작하며, 2023년에는 KT&G의 지분을 매각했습니다. 올해에는 DGB금융지주와 KT의 최대주주 자리도 내려오며, 현재 국민연금이 최대주주로 있는 기업들은 KB금융과 신한지주가 8.26%로 가장 높습니다. 네이버의 경우도 여전히 최대주주이지만, 지분이 7.78%로 감소하고 평가 금액도 절반 이하로 줄어들었습니다.
이러한 변화는 국민연금의 투자 전략 조정과도 관련이 있습니다. 국민연금은 국내 주식 투자 비중을 줄이고, 해외 투자를 늘리는 방향으로 나아가고 있습니다. 2028년까지의 중기 자산 배분안에 따르면, 올해 국내 주식 투자 목표 비중은 15.4%로 설정되어 있으며, 이는 지난해 계획된 15.9%보다 낮은 수치입니다.
스튜어드십 코드와 국민연금의 의무
국민연금의 이러한 변화는 ‘스튜어드십 코드’의 역부족과도 연관이 있습니다. 스튜어드십 코드는 기관투자자가 기업 경영에 적극적으로 개입하도록 유도하는 제도입니다. 그러나 국민연금은 과거 공기업이었던 거대 기업에 대한 최대주주로서의 영향을 점차 줄여나가고 있다는 점에서 이 제도의 한계를 보여줍니다.
김태현 국민연금공단 이사장은 최근 국정감사에서 "국내 주식시장을 외면하고 있다는 오해가 있다"며, 연금 수익률 제고를 위해 자산군별 투자 비중을 정하고 있다고 밝혔습니다. 이는 국민연금이 단순히 주식 시장에서의 영향력을 줄이는 것이 아니라, 보다 전략적인 접근을 하고 있음을 나타냅니다.
국민연금의 역할과 시장에 미치는 영향
김미애 의원은 “국민연금이 국내 주식 시장에서 미치는 영향력은 운용하는 자금의 규모 만큼이나 매우 크다”라고 강조하였습니다. 국민연금은 대규모 자산을 운영하고 있으며, 특히 과도한 하락장에서 연기금은 안전판 역할을 할 수 있습니다. 따라서 기업의 주가 상승은 국민연금뿐만 아니라 전체 경제에 중요한 요소로 작용합니다.
국민연금의 재원 보호와 주식시장
국민연금의 재원은 국민이 낸 보험료로 구성되어 있으며, 이를 보호하기 위해서는 주식시장의 상승이 필요합니다. 김 의원은 “기업의 주가 상승은 연기금을 유리하게 만드는 데 중요하다”는 인식을 공유해야 한다고 덧붙였습니다. 이는 국민연금이 단순한 투자 기관이 아니라, 전체 경제에 대한 책임을 지고 있는 중요한 역할을 하고 있음을 강조합니다.
결론
국민연금의 최대주주 지위 변화는 단순한 투자 전략의 변화가 아닙니다. 이는 국내 주식 시장의 구조와 국민연금의 역할, 그리고 한국 경제 전반에 미치는 영향에 대한 중요한 논의로 이어집니다. 국민연금이 국내 주식 비중을 줄이는 과정에서 나타나는 변화는 앞으로도 계속될 것이며, 이에 대한 지속적인 모니터링과 논의가 필요합니다. 국민연금이 어떻게 자산을 운영하고, 한국 경제에 긍정적인 영향을 미칠 수 있을지를 고민하는 것이 중요합니다.